大放水,中国接棒美国被迫停下的印钞机,大

2023/6/24 来源:不详

2月10日,中国人民银行发布了《年1月金融统计数据报告》(下称《报告》)和《年1月社会融资规模增量统计数据报告》(下称《融资报告》)显示,年1月,M2余额已接近万亿,增速创年中以来的最高水平,M2货币指数增速高达12%,去年12月一个月就增加了28万亿的基础货币投放,理论上最高可以洐生超万亿的洐生货币。

1月人民币贷款增加了4.9万亿元,同比多增亿元,创下单月新增信贷投放历史新高。货币猛虎出笼,这意味着大多数人很有可能在未来会面临钱袋子缩水、通货膨胀等一系列风险。但这次大放水真的会导致老百姓钱包缩水吗?

65万亿城投债

什么是城投债?简单来说就是城投公司发行的债券,但城投公司的债务并不能理解为仅是城投公司的债务。

年,为支持浦东新区建设,中央给予上海五方面的配套资金筹措方式,其中之一是每年发行5亿元浦东新区建设债券,第一只城投债从此诞生。随后各地方政府积极跟进。但由于我国的财政体系中地方政府并没有举债资格。因此地方政府纷纷成立投融资平台公司,通过向银行贷款、发行债券来融资建设,这些平台公司所发行的债券,就被称之为城投债。

城投公司所承担的建设项目,如公路、燃气、水务等,均为城市发展所必需,关系国计民生,能产生的利润很少甚至几乎不盈利。但项目的投入可以给当地带来土地增值、拉动经济增长等,附加产生的收入可以用来偿还债务。过去三十年房地产市场高歌猛进,土地价格不断飙升,政府可以通过卖地的收入来偿还债务。偿付债务因有地方政府的隐性担保,在“资产荒”的情况下,城投债曾一度是融资市场的香饽饽。据统计,截至到年,地产城投债已经突破了65万亿,这意味着全国14亿人口,人均负债近5万元。怎么还?

城投债爆雷?

三年疫情,不断的核酸和封控已经让地产政府财政枯竭,多地传出不能正常发放工资,甚至前几年的奖金也被收回,社保资金报销被拖欠,医院资金紧张传出破产消息。为了节省电费,许多之前灯火辉煌的城市,除了几条门面道路去年一度也变得乌漆麻黑一片。而房地产市场更是一地鸡毛,城投债别说还本,就是还息也十分困难。

而中央亦已明确表态“各家孩子各家抱”,今年1月份财政部部长刘昆在接受媒体采访时表示,下一步我们将进一步打破政府兜底预期,分类推进融资平台公司市场化转型,推动形成政府和企业界限清晰、责任明确、风险可控的良性机制,促进财政可持续发展。潜台词就是说,中央也救不你们,自己想办法。

遵义道桥宣布城投债出现展期,其.94亿银行贷款重组方案出炉,展期20年,利率减半,且前10年只付利息,后10年分期还本。城投公司作为一个非常特殊的存在,更像是一个地方政府的融资平台为地方财政持续输血,所以能享受到此待遇,如果是普通的老百姓或企业,银行就没有这么好说话了。但那怕是怎么展期好,债总是要还的。

开年以来,各省纷纷公布经济增长计划,动辄几万亿的投资。但钱从何来是个问题,各地如果都效仿遵义和银行签20年的展期,或采用借新还旧的方式拖长时间,随着通胀和大放水的到来,65万亿城投债将随着时间的拉长轻易消化。据预测,万亿不够的话万亿很快就会到来,而且时间最晚不会超过明年。此前备受批评的08年救经济的“四万亿”与之相比,简直是弱爆了!而65万亿是此前已经花掉的,现在只是需要补上而已,对通胀的影响并不大。

中美关系

中美关系已经非常恶化,不管是盯着俄乌和台海关系的布林肯,还是盯着“抛售美债”的财长耶伦,由于受所谓“间谍气球”的影响,至今都未能成行。

美国公布最新的CPI数据显示,美国的通货膨胀远没达到期望值,美联储存在持续全力缩表加息的可能。这让一月份持续流入中国抢购资产的北向资金十分傍偟。

如果中美关系一直未能得到改善而“经济脱钩”,这意味着中国工厂强大的生产力不能外溢,只能作用于国内市场,原本能供应全球的世界工厂转而陷入国内的“红海”市场。但万亿货币如果能实实在在进入消费和投资渠道,在中国低通胀导致的低息情况下,有可能让中国经济进入低通胀高增长的良性循环,这万亿将极大地促进中国经济的增长,进入年,可以预见中国的经济将进入全面复苏。

但在中美经济脱钩的背景下,中国这一次的快速增长似乎与美国不存在什么关系。在“石油人民币”占比预期不断升高的情况下,我们判断在未来36个月内人民币兑美元将去到6.2比1的水平。

楼市

涨了,深圳暴涨10倍!北京暴涨8倍!佛山、南京、成都暴涨6倍,全国暴涨4倍!最近各地不断传出由房地产中介操刀的楼市“量价齐升”要暴涨的软文,但绝大多数的消费者并不买帐看好楼市。

进入年,政策方面虽然是暖风频吹,但这股暖风已经很难吹热楼市,各行各业萧条,放水的结果只是资金留存在央企或少数人手中,并没能流入投资和消费渠道,老百姓手里的钱依然越来越紧。且经历40年的发展,中国房产已经严重过剩,大多数80后和90后在未来都将持有几套房子,人口持续下降,很难找到大量接盘的人。因此,房地产行业已经是日落西山,房地产中介为了生存,抓住人心“买涨不买跌”的心理鼓吹房价即将上涨,也就见怪不怪了。但是这个全国上涨%,实在是太离谱了。消费者都在捂紧自己的钱包,并不再容易像前几轮那样受房产中介忽悠。

A股

元旦过后,威尔逊财经消费一直在鼓吹牛市即将到来,并判断在未来三年内会触及到点的水平。而此次大放水,则进一步佐证了这个观点。全球投资者总会认识到,美国经济衰退已经不可避免,资金流入中国资产才是最好的避风港,中国的股市已进入上升通道,搭上这一班车的大多数投资者都能挣到钱。

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